第6章 出售资产与并购 (第1/2页)

上市公司的资本运作里面有两项比较常见的，其中一项就是出售资产啊，另一项就是并购。

什么是出售资产呢？就是说他原本是干扑克牌的，嗯他现在不想干扑克牌了，这个行业不赚钱利润又薄，又没有什么前景，他就把扑克牌的业务给卖了，资产处置掉或者是他原本还有一些房产啊，什么他都卖掉卖掉之后他手上就只有什么呢，只有现金。

但是一个上市公司不可能长期只持有现金，它不可能只存着现金，没有业务，所以他需要去拓展业务，这个时候他就会需要这些钱去做什么呢，可能就会去收购一些还有其他的业务有钱了吗买一些其他业务，嗯前景好的盈利能力强的，就形成了业务的一个外延的一个并购。

这两种是资本运作里面最常见的两种。

对于并购来说啊，并购的资产有时候可能会非常的有吸引力，给这个企业带来很高的估值，比如很常见的啊，在新能源行业非常火热的时候，他买了一个什么呢？买了一个锂电池的公司，那么市场就会给他锂电池的估值，当然是锂电池的估值很多可能就六七十倍的厄市盈率，而它原本的行业可能只有20倍的市盈率，那就意味着有三倍的差价。

而且随着股价的炒作，这种市盈率可能会进一步的放大。所以这种收购资产并购会给股价带来很强的炒作空间，尤其是并购的资产是一些非常有吸引力的资产，同样的反过来也是如果他订购的资产并不具备吸引力，可能这个公告出来之后不是上涨，反而是下跌，也就是我们常说的，不及预期的补跌的这种现象一直上也是出现过啊，一些公司合股的是，卖一个有前景的企业，结果卖的是一个传统企业，最后过高的股价，被动的一个下跌，形成了一个补跌的一个效应

他的本质其实就有点像啊，新股上市一样的会给很高的估值，尤其是还遇到热点炒作

除开这种情况之外，大家还要注意另外一种情况，就是什么呢？他买的资产在当下不够火热，所以爱并没有形成资产收购之后大涨翻倍行情，而是长了一两天就没涨了，但是随着时间的推移，这部分资产成为了市场火热的资产，比较特殊性的或者说比较代表性的就是5年前的锂电，当时因为行业的一个产能过剩，导致的价格下跌，导致很多锂电池公司面临破产的这种情形

一些上市公司就前瞻性的布局，新能源行业，就收购了一些这种锂电池资源或者说矿产，当时可能并没有给高估值，因为它不值钱，但是随着新能源行业的火热这部分企业就因为

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